私募投資基金，又稱私募基金，是指以非公開方式發(fā)行、向特定對象募集資金，從而進行資產(chǎn)管理以期達到投資目標而設(shè)立的基金。截至2017年7月底，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會已登記私募基金管理人20110家，已備案私募基金58734只，管理基金規(guī)模9.95萬億元。根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二十二條，以及中國證券投資基金業(yè)協(xié)會《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》等相關(guān)自律規(guī)則，我國私募基金管理人機構(gòu)類型分為，私募證券投資基金管理人、私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人、其他私募投資基金管理人三類。且因私募基金非保本性，被詐騙的投資者往往不能獲得充足的證據(jù)對管理人提起訴訟。
私募投資基金，又稱私募基金，是指以非公開方式發(fā)行、向特定對象募集資金，從而進行資產(chǎn)管理以期達到投資目標而設(shè)立的基金。
私募投資基金規(guī)模大
2017年8月9日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會公布了《私募登記備案月報第30期》。月報披露，截至2017年7月底，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會已登記私募基金管理人20110家，已備案私募基金58734只，管理基金規(guī)模9.95萬億元。私募基金管理人員工總?cè)藬?shù)22.53萬人。
私募投資基金增長速度快
由此可見，我國私募基金無論從數(shù)量上還是規(guī)模上都在以非常快的速度發(fā)展。
按投資對象的不同可分為8類
根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二十二條，以及中國證券投資基金業(yè)協(xié)會《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》等相關(guān)自律規(guī)則，我國私募基金管理人機構(gòu)類型分為：“私募證券投資基金管理人”、“私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人”、“其他私募投資基金管理人”三類。
對應的業(yè)務(wù)類型分為八類：分別為“私募證券投資基金”、“私募證券投資類FOF基金”、“私募股權(quán)投資基金”、“私募股權(quán)投資類FOF基金”、“創(chuàng)業(yè)投資基金”、“創(chuàng)業(yè)投資類FOF基金”、“其他私募投資基金”、“其他私募投資類FOF基金”。
私募證券投資基金：主要投向公開交易的證券及其衍生品，包括股票、債券、期貨、期權(quán)、基金等。
私募股權(quán)投資基金：主要投資非上市企業(yè)股權(quán)。
私募創(chuàng)業(yè)投資基金：主要投資創(chuàng)業(yè)階段的未上市企業(yè)股權(quán)，包括新三板掛牌企業(yè)股權(quán)。
其他私募投資基金：主要投資證券、股權(quán)以外的領(lǐng)域，包括藝術(shù)品等。
FOF基金：主要投向與之相應類別的私募基金、信托計劃、券商資管、基金專戶等資產(chǎn)管理計劃。
按組織形式的不同可分為3類
根據(jù)私募基金的組織形式的不同，私募基金可以分為：“公司型投資基金”、“契約型投資基金”、“有限合伙基金”。
私募投資基金的快速發(fā)展，反映了市場資金需求者和資金提供者對私募投資基金的青睞。相對于其他投融資方式，私募基金存在以下幾大優(yōu)勢：
私募投資基金向特定合格投資者非公開發(fā)行，經(jīng)過投資者適用性測試，投資者的收益風險偏好與所投產(chǎn)品的收益風險存在一致性。而其他投資產(chǎn)品的低門檻也必然決定了其不能滿足所有投資者的個性化需求。
私募投資基金不僅可以投資標準化證券類產(chǎn)品，還可以投資于成長性企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)，所以私募投資基金在存在高風險的同時，也可能會給投資者帶來高收益。據(jù)金斧子平臺所展示信息顯示，其表現(xiàn)最優(yōu)私募產(chǎn)品的累計收益已達434.51%。對于風險承受能力強的投資者而言，與其他投資產(chǎn)品相比，私募投資基金更符合其偏好。
私募基金的投資者主要為風向承受能力較強的高凈值客戶，最低投資下限為100萬元，每只基金的投資者人數(shù)不能超過200人，受眾范圍小，信息披露要求也相應較低。監(jiān)管的寬松可以給基金管理人提供更大的靈活性，從長遠來看有利于基金的收益增長。
對于中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)而言，他們并不能通過證券市場獲得直接融資，間接融資的償還性和限制性又不利于企業(yè)的發(fā)展。而私募基金不僅可以提供充足的資金，一般期限也較長，可以充分滿足融資者的需求，有利于企業(yè)的發(fā)展，從而促進經(jīng)濟增長。
欺詐性
私募基金的設(shè)立對私募基金管理人及管理人股東的要求較低，從而很多帶有欺詐目的的人通過較低成本即可發(fā)行私募基金產(chǎn)品。
因披露要求較低，投資者在基金存續(xù)過程中可獲得的信息較少，不能進行持續(xù)緊密跟蹤監(jiān)督。且因私募基金非保本性，被詐騙的投資者往往不能獲得充足的證據(jù)對管理人提起訴訟。這也是很多私募基金投資者最后血本無歸的主要原因。
內(nèi)幕交易
寬松監(jiān)管在帶來靈活性的同時，也給了基金管理人較大的權(quán)利。基金管理人可以比較容易地通過內(nèi)幕交易為自己、家人牟取利益，或向其他第三方輸送利益，從而損害投資者的利益。
銷售違規(guī)
根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定，私募基金只能向合格投資者募集，投資于單只私募基金的金額不低于100萬。且單位凈資產(chǎn)不低于1000萬元；個人投資者金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元。
而在實際銷售過程中，基金銷售人員為了完成銷售任務(wù)，可能出現(xiàn)避談風險、承諾保本等情況，導致投資者不能充分認識到私募基金的風險，投資與自己風險承受能力不匹配的產(chǎn)品，給投資者帶來損失。
拆分轉(zhuǎn)讓
因私募基金風險高，對投資者要求也相應較高。因此根據(jù)規(guī)定，私募基金受益權(quán)是不能進行拆分轉(zhuǎn)讓的，否則會造成投資者風險承受能力與所投產(chǎn)品不相匹配的情況。
而在金融創(chuàng)新過程中，一些平臺通過對其發(fā)行的私募基金進行拆分轉(zhuǎn)讓，滿足私募基金投資者的流動性需求。但這樣會導致大量非合格投資者在未知的情況下購買私募基金，損害投資者利益。
法律法規(guī)的健全
從業(yè)者、投資者素質(zhì)的提高
通過基金業(yè)協(xié)會對基金從業(yè)者的道德教育、職業(yè)培訓等管理，私募基金從業(yè)者的素質(zhì)可以得到提升。投資者教育水平的提高和金融理財觀念的豐富可以使投資者更加了解私募基金的風險。從業(yè)者與投資者消息的對稱性可以減少對投資者的利益損害。
私募基金的創(chuàng)新
隨著我國對金融創(chuàng)新的政策支持以及投資者對各種理財產(chǎn)品的個性化需求，以FOF為代表的優(yōu)秀私募基金創(chuàng)新類產(chǎn)品會逐漸豐富，在給投資者帶來高收益的同時降低系統(tǒng)性風險，實現(xiàn)投資者利益的最大化。
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